Alpha 與Beta
牛市看beta
熊市看alpha
如果想長期賺錢,
就是做好資產保值,
不要期望牛市打敗大盤。
如果想衝,
就別想價值投資能幫你賺多少
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 117.136.5.242
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1436750225.A.B34.html
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※ 編輯: djo (117.136.5.242), 07/13/2015 10:04:48
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我寫的東西,更適合用在整個投資組合,
理論上的alpha,beta都是很單純的數學計算,
但不適用在這個現實上,
例如SPY的Beta=1,
理論上要一堆新興國家國家跑贏他,而事實剛好相反
理論是有調整的空間的
那思考後
我認為在牛市用Alpha要小心,
如果不是beta,就是用什麼東西換來的,
要小心其中藏的風險,
不要以為隨便買都會撞到一個巴菲特
如果要研究alpha,能在熊市持續表現的我覺得比較重要,
但熊市的alpha, 通常是用牛市的underperform達成的,
即使Seth Klarman等一大掛經理人,也經常跑輸大盤
所以在買入時,就要決定以下幾個問題,
1.現在是牛市前期,還是牛市中後期?
前者買Beta,後者買alpha(長期績效佳的)
2.能否承受看錯時的損失?前者看錯大賠,後者看錯少賺
3.請把現金,所有投資部位一起加入考慮
如果覺得自己沒判斷能力,就買大盤。
這些東西如果放在自己的股票投資組合上,
感受度會更高,
如果理解這文章
就會知道自己如果天生神力打敗大盤,
很多時候只是矇到的
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※ 編輯: djo (61.189.39.123), 07/14/2015 02:24:24
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昨天喝酒,只有寫好beta
Alpha寫的一塌糊塗,
不過說真的,這邊我只有理解到牛市的作用不大。
等以後還有新的體驗再補充
※ 編輯: djo (117.136.5.197), 07/14/2015 15:39:43