[討論] 當自己的基金經理人-資產配置
近幾個月,
與幾個朋友討論了關於資產配置的方式,
整理了自己的想法與方式, 順手寫在網路上供大伙討論
雖說,
1)以小弟的資歷, po出來 野人獻曝成分居多 = =
2)內容除了基金外也提及了股票, 可能與版標不大相符..
但想了想, 資產配置與基金的性值比較相近?
其他, 便請版友提供意見了 :)
經排版的網頁版: http://0rz.tw/pBmge
=== 內文 ===
當自己的基金經理人: 資產配置
[楔子]
接觸投資後,
從各路英雄好漢觀摩到了形形色色的投資方式
記錄一下當下自己的資產配置心得, 供自我警惕, 亦供一同分享
近觀投資史上,
相同為大師級的人物不在少數
有注重價值的葛拉漢與巴菲特, 關注成長性的彼得林區,打破傳統債券藩籬的葛洛斯,
etc.
(技術分析的大師也不少, 但不是小弟的菜, 相關作品幾無著墨)
人說, 會抓老鼠的貓就是好貓,
是以, 能獲利的操作都是好的方式
既方式沒對錯, 藉由閱讀, 藉由經驗累積,
逐步修正並找到適合自己的資產配置模式, 想應?能在投資路上有所收益.
記錄一下當下配置方式...
a) 長期持有: 高股息/穩定收益
以較不受景氣影響的高股息類股為基底, 以除權息為主要收益.
占整體資金比例最高, 為向來的主軸.
在此所指的高股息類股,並非單看一年兩年的短期殖利率表現.
若在景氣好時能多發些, 景氣差時根本發不出來甚至吃老本的公司, 並不符合此原始精神
.
初步篩選之後,
符合此條件的標的多半與產業特性有關,
1. 產業已成熟甚已近乎壟斷, 不須龐大的擴張經費, 也因此能將多數盈餘配發與股東.
2. 產業的需求未見取代性.
3. 產業已度過淘汰賽, 新進檻極高. 亦即不須過度削價競爭亦能保有市場
4. 獲利條件單純, 只要條件未被破壞, 便能達成基本獲利.
電信, 保全, 民生必須事業(天然氣/油電通路), REITs 為目前所選擇的標產業.
順道一提, 非以上產業種類,
但為台灣股民前輩常點名的高股息類股常客:
中鋼/台塑: 基本需求不滅, 但原料成本與產品報價易隨景氣波動.
台積電: 世界晶圓代工之王, 新進門檻已高, 但須提防以國力扶植的後進(中芯/三星),
且因屬製造業, 業績難免隨景氣波動.
裕民: 散裝航運雖是高股息指數的常備軍, 但船約租金易隨BDI指數波動 (景氣波動)
b) 中期持有: Fund (基金)
以ETF, Index Fund或一般主動基金為基底,
分批進場, 分批出場
試圖跟隨景氣循環並避免單一個股風險.
考量基金的內扣成本(經理費/保管費), 以被動型為佳
然因台灣的被動型基金種類不多,
若以海外市場或特殊商品為標的, 但受限於資金不適合在海外開戶,
考慮到小額投資的便利性, 這部分目前小弟還是依靠主動型基金
(若有意願使用海外帳戶投資ETF, 請Google"綠腳")
每年內扣成本參考:
ETF(約0.35%~0.5%) < Index fund(約0.7%~1.2%) < 主動基金(約1.5%~2%)
若判斷相關指數已不符持有條件,
此區塊資金以分批贖回定存/小額定期買進, 靜待景氣循環.
常見指標:
1. 景氣燈號
紅(45-38) > 黃紅(37-32) > 綠 (31-23) > 黃藍 (22-17) > 藍 (16-9)
2. 利率/匯率
3. 物價指數 CPI
4. 油價/金價
5. 製造業指數 ISM
6. SEMI B/B(訂單/出貨)比
7. 散裝航運 BDI
(相關網站)
StockQ ( http://www.stockq.org/ )
c) 短線持有: 個股
個股短線殺進殺出, 手癢娛樂成分居多...
注意事項:
1. 嚴守停損停利.
2. 占有整體資金比例不宜過高
3. 操作不宜過於頻繁
閒置時為一般活存
[小結]
以目前與友討論的資產配置結果,
小弟的取向被歸類為相對保守的配置模式
青菜蘿蔔各有所好, 僅記:堅持到底.
許多?投信基金的主要持股,
景氣藍燈時滿手電信, 景氣亮紅燈時卻滿手電子,
想當然爾,
長期績效落後指數的結果並不意外,
而且是經(每年)除權息後的指數... (－ －)|||
(補充, 人說有圖有真相,
以下舉例的基金小弟從未持有, 單純因他正巧在新聞網登廣告... )
ING投信台灣優質(股票)基金月報:
2009年2月月報 ( http://0rz.tw/sCoW1 )
2009.2.27 加權指數4557點, 最大持股 中華電信
2011年5月月報 ( http://0rz.tw/3yQGP )
2010.5.31 加權指數8989點, 最大持股 宏達電(hTC)
(相關文章)
[投資] 除權息x抵扣稅率x節稅 ( http://0rz.tw/xLsnm )
[投資] 台灣REITs ( http://0rz.tw/eWDPR )
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