真的是亂世奇景
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美債券 不如伊拉克公債2008-08-31 中國時報 【諶悠文／綜合報
導】
受惠於石油出口收益增加挹注伊拉克政府財政，以及伊拉克
境內暴力衝突降溫，最近一年投資伊拉克公債獲得的報酬率，高居新
興市場債券之冠。
根據美商美林公司資料，伊拉克廿年期（二○二八年到期）票
面利率五．八％的公債，從二○○七年八月以來至今價格已經上漲四
五％，而一年前買進伊拉克公債的殖利率（隨市場利率波動）為七．
二六％，如今則跌至四．八四％。
然而投資人對於遭受美國次貸危機衝擊的美國俄亥俄州兩家銀
行「國民城市銀行」與KeyCorp，所發行的債券殖利率相對要求較高
，這顯示對債券投資人來說，擁有伊拉克公債比擁有俄亥俄州銀行發
行的債券更安穩。
美國政府審計局指出，伊拉克今年石油出口總值衝高至八六○
億美元，是二○○五到二○○七年年平均值三百億美元的兩倍以上，
連帶使伊拉克政府預算盈餘增至五二三億美元。
這一波伊拉克公債價格大漲，「主要動力」來自石油收益增加
。摩根大通集團一千兩百億美元新興市場債券基金經理人甘特．海藍
德分析伊拉克公債「另一方面就是暗示獲取了美國支持。所以一半是
商品市場行情，另一半是政治行情。」
英國安本資產管理公司新興市場債券的基金經理人艾德溫．賈
提瑞茲指出，伊拉克公債依然看漲。不過麻薩諸塞州金融服務公司新
興市場債券經理人沃德．布朗提醒，一旦庫德族人與阿拉伯裔爭奪伊
拉克北方基爾庫克油田控制權引爆新的暴力衝突，漲勢可能趨緩。
石油是伊拉克最大的出口，國際油價在七月十一日創下每桶一
四七．二七美元新高紀錄，比一年前上漲六一％，伊拉克第二季石油
日產量創下二○○三年三月美軍入侵以來最高峰。
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