[新聞] 印度通膨嚴重 央行升息可期 分析師：利差擴大引誘更多資金
印度通膨嚴重 央行升息可期 分析師：利差擴大引誘更多資金
鉅亨網黃欣．綜合外電
2008 / 06 / 17 星期二 14:40
在印度通膨問題日漸加重下，預期印度央行貨幣政策持續緊縮，投資印度的投資人們正努
力找尋一個穩固的立足點，等待市場回春的契機。
其實大部份人的投資收益仍相當可觀。《MarketWatch》 主筆V. Phani Kumar指出，印度
今年的薪資上漲幅度不差，而且技術人員的需求仍高。但食物與其他重要原料的價格高企
已經在侵蝕存款利率，而控制通膨問題的擴張，已成為相當緊急的議題。不過更糟的，是
各指標都顯示未來幾週價格還會持續上揚。
印度當局13日公布， 5月份通膨飆升到 8.75%，是 7年來新高。但該資料反映的是印度政
府允許國有石油公司提升汽、柴油價格 10%之前的狀況。看來印度通膨的進一步上揚似乎
在所難免。
Kumar 指出，值得注意的，是雖然印度政府對汽車燃料及家庭用瓦斯價格有所控管，但在
煉油所需的碳氫媒介物、熱燃油和航空燃料油等都不在監管範圍內，因此它們都是隨國際
油價波動，也對通膨有很大影響。
有些分析師認為在近期未來中，印度通膨增幅將可能會超過 10%關卡。面臨著可能飆高到
二位數字的通膨問題，市場普遍預期印度央行(Reserve Bank of India)將維持緊縮的貨
幣政策。上週印度央行將借款利率調高 1碼來到8.0%，並預計將調升存款準備金率至少 1
碼。
雖然央行升息，但印度各家商業銀行並未跟著升息。且因為印度政府擔憂經濟的放緩，有
些銀行甚至在今年稍早降息。但 Kumar認為，這些銀行可能無法延遲升息太久，日漸高升
的資金成本將使他們考慮跟上央行的腳步。
目前為止，高利率對印度市場產生的衝擊，仍集中在汽車、房地產、銀行等產業；而高油
價影響較鉅的則是運輸和煉油業。在利息與原物料成本都將進一步增加情形下，其他產業
也終將受波及。
但在如此不樂觀的情形中，仍有個好消息：海外資金流出的現象已有所改善，因為在未來
可預期的升息中，印度國內與海外的利差將更進一步擴大。從今年年初至今，海外資金已
流出約54億美元，2007全年則為創紀錄的 172億美元資金流入。同時，印度股市誘人的股
票估值也強化了資金流入的可能。但目前的市場情緒仍屬陰鬱，在反彈之前可能還會有一
波下挫。
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