Re: 有人知道 TSGK--12年期美金『CMS雙率區間』利눠…
※ 引述《mokuku (mokuku)》之銘言:
: 收到一封銀行理專寄的信
: TSGK--12年期美金『CMS雙率區間』利率連動債券
: 澳洲紐西蘭銀行發行的
: 號稱可以保本,
: 利率
: 1~4年 8.25%
: 5~8年 9.25%
: 9~12年 10.25%
: 請問一下有這麼好的事嗎?
: 可以保本, 每年又有至少 8% 利息!
: 另外, 因為很多人都看衰美元,
: 所以如果12年到期後, 他會是
: 本金(美元) 轉 本金(澳幣) 再轉 本金(台幣)
: 還是
: 本金(美元) 轉 本金(台幣)
: 阿?
: 謝謝!
連動式債券 Structured Note。
連動式債券,是債券的一種,英文是Structured Note,通常是以外幣計價的方式投
資於海外債券;連動債券的兩大訴求,一是保本,二是高收益,其連動的標的物有利
率、匯率、股票、主要金融市場指數如道瓊、那斯達克、一籃子股票、單一股票、黃
金等各式各樣的標的。而依連結的標的物不同可以區分為「股票型指數連動債券」及
「利率連動債券」兩大類。
根據投資專家指出,連動式債券的投資時間較長,從 9 個月到 3 年、5 年7年都有。
一般而言,當利率愈低時,投資時間最好愈長,保本率則可設高一點,通常由進場點利
率來決定保本金多寡。若選擇天期較長,並持有到期,保障獲利率往往超過 5%,比定存
利率高。
另外,連動式債券的保本與否,投資大眾應該要深入看連動式債券的合約,通常連動債
為了要提高投資者的收益,在拿到投資者的本金後,會將投資者的利息轉作投資或者連
結到其他各種的標的物,然而連結投資是要花成本,成本高者就會動用到本金,因此,
當投資者在選擇投資的連動式債券時,應該要細讀合約上的說明,以確保本金的保障。
至於風險部分,可分為:
1、發行機構信用風險:台灣市場上所看到的連動式債券產品,大都從國外引進,
發行的國外專業投資機構的債信評等必須在A級〈中上等級〉以上,目前國內
銀行推出的連動式債券商品,其債券的信用評等多半S&P評為AA級左右,
對投資人較有保障,故風險較小。
2、連動條件適用風險:例如:某銀行發行的3年期美元利率連動債券,連動標的
是6個月期美元LIBOR〈倫敦銀行間拆款利率〉,若第一年LIBOR變
動在0至4%間,就可以拿到4‧85%的利息;如果變動超過4%的約定範
圍,則利息為0。
3、匯兌風險由於連動式債券多以美元計價,因此投資人必須考量到申購時以新台
幣兌換美元,到期贖回時由美元再換回新台幣的匯兌風險。
4、流動性風險:連動式債券基本上適合風險承受度低的投資人,或是有外幣需求
者,因為在保本的前提下,對長期的外幣定存戶來說,是有以小博大的誘因,
但對積極型之投資人而言,不見得是一個適合的商品。連動式債券的發行期間
多在2到7年,每3個月或半年配息一次,資金流動性並沒那麼好,若投資人
想提前贖回通常是保不住本金的,且在市場上賣出,一般至少要10萬美元以
上才能到市場以市價贖回,若市價不佳,可能產生本金損失。
-->你提的這個更高達而十二年...
5、市場利率風險:利率連動式債券正式交割發出後,其價格將受到美元利率走勢
影響。當美元利率上升時,債券之市場價格將會下跌,而可能產生資本損失;
若美元利率下跌,債券之市場價格將上漲。但當美元利率明顯且持續下降時,
債券發行機構屆時可能行使「提前到期」權利。
建議把合約看清楚,裡頭通常會很多限制,以及對他們本身銀行的保障。
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※ 編輯: Robbit1024 來自: 61.231.10.200 (10/09 13:45)
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