Re: [舉手] 美國次級房貸

看板Fund作者ryanchao (養貓咪的牛)時間17年前 (2007/08/06 08:43)推噓13(13推 0噓 25→)

留言38則, 17人參與討論串1/1

※ 引述《latonaps (又老又肥的黑貓)》之銘言： : 晚上躺在床上滾來滾去時 : 聽到電視"老謝看全球"提到美國次級房貸對全球股市的影響 : ^^^^^^^^^ : （節目是這名稱嗎？） : 心想一個國家的經濟居然可以對全球股市影響這樣大？ : 然而美國次級房貸的起因、過程以及牽連範圍又是如何？ : 那邊有類似這樣的資訊呢？ : ㄍㄤㄨㄣ ‧ㄌㄚ～次級房貸不會是殺盤「藉口」.... 不懂「資產證券化」這種商品的人才會對於這玩意掉以輕心（資產證券化相關概念，請找信託之類的書籍或拜Google大神）簡單的說...（其實一點都不簡單）無論是ABS（Asset Backed Securities）、MBS(Mortgage Backed Securities) 都是靠「資產」所能夠產生的現金流量而有其「價值」（對CDO等產品有興趣者，可以翻翻前面我有整理CDO相關資料）現在美國華爾街與歐洲市場大型併購案都是以CDO、CLO、CBO等方式作籌資管道（類似融資概念，但是更有效率）投資人會接手是看上這些「商品」具有穩定的現金流量與風險分散的優點以及具有第三公正單位的信評保證才會參與投資而發行者可以將風險轉嫁給市場投資人、增加流動性不必負擔發行債券可能的風險這原本是很好的商品，只是華爾街玩過頭了加上Non-Agency Mortgage中的ALT-A Loan與Subprime 相關風險控管幾乎形同「虛設」這在平常市場景氣不錯時還可以承受（因為借錢的人還的起）但是遇到利率越來越高、景氣越來越疲軟時借錢的人開始還不起錢後，造成相關債信評等會開始下滑連帶會影響這些金融商品的品質開始惡化 CDO今年一到六月平均約有430E美元的銷售量但是到了七月份初卻銳減至30E美元左右在S&P與Moody分別調低有關Subprime與ALT-A相關的債券信評後才讓市場驚覺Mortgage Debt市場的問題並不如想像中的「小」目前觀察重點如下： 1.美國大型投資銀行：高盛、美林、摩根史坦利、雷曼兄弟、貝爾斯登、花旗、匯豐等 2.以金融貸款為核心業務的銀行：Freddie Mac、Fannie Mae 等 3.承作抵押債為主要核心業務公司：Countrywide Financial 4.大型資募基金：黑石（BlackStone） 5.日圓走勢 6.十年期美國公債殖利率走勢 7.Prime Jumbo 殖利率走勢特別是CountryWide與Lehman、貝爾斯登是關鍵中的關鍵如果Prime Jumbo 的Yield Rate又竄高的話那代表信貸災情只有更惡化不會減輕因為這代表連債信評等比較優秀的Prime市場都出現動搖實在是個不小災難.... 一些觀察心得～供參考 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 203.70.1.154

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windharry

08/06 08:50, , 1^F

08/06 08:50, 1^F

※ 編輯: ryanchao 來自: 203.70.1.154 (08/06 08:52) ※ 編輯: ryanchao 來自: 203.70.1.154 (08/06 08:58)

推

hitoo

08/06 09:11, , 2^F

08/06 09:11, 2^F

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ryanchao

08/06 09:15, , 3^F