[情報] LTCM事件整理
鑒往知來是人類追求進步，避免風險的動力
我整理一下1998年的LTCM（長期資本管理公司）事件給大家
● 世紀末的災難-談LTCM事件(http://0rz.tw/412PA)
● ?于?期?本管理基金（LTCM）事件 (http://0rz.tw/5b2Uz)
基本上這次美國次級房貸風暴引發的信用市場危機
跟98年的LTCM事件有類似之處但也有不相同地方
相同之處在於對於風險管理的輕忽
雖然自LTCM事件後，金融機構對於風險管理技術與心態上有大幅改進
但是華爾街對於債券市場交易還是沒有小心潛在流動性風險問題
結果呢？事情慢慢惡化才發現手上滿滿的CDO等信用交易產品沒人要
一夕間這些過往號稱「高收益」的東西變成真正的「垃圾」
而投資人想贖回基金又造成投資在這些產品的基金龐大壓力
因為...手上的「現貨」根本沒辦法交易結果變成惡性循環..
現在比較擔心的是「信心問題」
會把原本比較沒問題的事搞成也有「問題」
就如同前篇提到的貝爾斯登第三檔避險基金被贖回壓力逼到「暫停贖回」
會不會演變成整體債券信用市場的信心危機有待觀察
目前我觀察重點還是在幾家指標性公司、10年期公債殖利率、日圓等走勢
特別是日圓，牽涉到全球套利交易
如果出現大量平倉潮的威力可不是蓋的...(227就已經展現了)
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
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