[請益] 因子投資：大型價值股？

看板Foreign_Inv作者 (ee)時間2年前 (2021/10/21 10:59), 編輯推噓12(12推 0噓 53→)
留言65則, 10人參與, 2年前最新討論串1/1
各位前輩大家好！今天第一次註冊ptt，成為這個大家庭的一員 第一次發文就在海外投資版了！指數化投資實在惠我良多，哆啦王、daze大、清流君、魯 爸與各位前輩，都時常發含金量高的文章 想請教的是，認真看過清流君與daze大的文章與影片後，在進行因子投資時 問題一：為什麼大家都只著重在scv 呢？avuv avdv等等 小型股與價值股長期都會帶來較高的預期溢酬，小型股用scv 取代，那大型價值股部分呢 ？ 如何捕捉到市場除account 外其他價值股溢籌？？ 問題二：若像投資金律作者將lcv 與scv 在投資組合中做等權重分配，是否會抵銷規模因 子呢 煩請各位前輩解惑，謝謝 簽名檔：第一天當鄉民，第一次發文好興奮啊 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.138.69.24 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1634785144.A.69B.html
推
10/21 12:21, 2年前 , 1F
會吧
10/21 12:21, 1F
→
10/21 12:21, 2年前 , 2F
我都買AVUV
10/21 12:21, 2F
→
10/21 12:22, 2年前 , 3F
更市場規模價值獲利因子全包了 讚
10/21 12:22, 3F
推
10/21 12:23, 2年前 , 4F
太複雜了 我只會vwra無腦多
10/21 12:23, 4F
推
10/21 12:24, 2年前 , 5F
打錯 沒有「更」
10/21 12:24, 5F
推
10/21 12:26, 2年前 , 6F
VWRA全市場曝險+AVDV AVUV價值因子曝險，收工
10/21 12:26, 6F
→
10/21 13:08, 2年前 , 7F
Small cap是短期績效吧，large cap才是長期的
10/21 13:08, 7F
→
10/21 13:10, 2年前 , 8F
而且Small cap一般不都是選growth？選value的意義？
10/21 13:10, 8F
→
10/21 13:12, 2年前 , 9F
玩小妖就是要他會動，選value風險相似但收益反而少
10/21 13:12, 9F
→
10/21 13:13, 2年前 , 10F
sunmoonlake大，有看過您的發文。我只是在想大型價值股是否
10/21 13:13, 10F
→
10/21 13:13, 2年前 , 11F
要額外投資？清流君第一次也是用ijs與iusv分別對scv 與lcv
10/21 13:13, 11F
→
10/21 13:13, 2年前 , 12F
分別曝險
10/21 13:13, 12F
→
10/21 13:14, 2年前 , 13F
cityport大，可是小型成長股長期超慘欸。
10/21 13:14, 13F
→
10/21 13:16, 2年前 , 14F
我是全餐做底，藍籌配小妖，看市場動能來做增減
10/21 13:16, 14F
→
10/21 13:17, 2年前 , 15F
所以我第一句話是small cap沒人看長期績效
10/21 13:17, 15F
→
10/21 13:19, 2年前 , 16F
小妖只能做短線，長期肯定死，不管價值還是成長
10/21 13:19, 16F
→
10/21 13:20, 2年前 , 17F
長期都是看藍籌呀，這不是投資的第一門課嗎？
10/21 13:20, 17F
→
10/21 13:23, 2年前 , 18F
市場有動能小妖肯定跑得快，市況不好時小妖能抗跌嗎
10/21 13:23, 18F
→
10/21 13:24, 2年前 , 19F
藍籌你可以放在那邊一陣子不管，小妖可是要盯著的
10/21 13:24, 19F
→
10/21 18:50, 2年前 , 20F
你覺得這種全世界都知道的事會有超額報酬可以賺嗎
10/21 18:50, 20F
推
10/21 19:31, 2年前 , 21F
動能因子比較優吧
10/21 19:31, 21F
推
10/21 21:03, 2年前 , 22F
有VOO VOOV VOOG，但最後還是VTI
10/21 21:03, 22F
推
10/21 21:35, 2年前 , 23F
Factor investing 需要 leap of faith，你的信仰到哪裡決定
10/21 21:35, 23F
→
10/21 21:37, 2年前 , 24F
你的portfolio配置。很多人只tilt to SCV，可能是反映對 SCV
10/21 21:37, 24F
→
10/21 21:39, 2年前 , 25F
的信仰比較強。至於你要不要配其他factor，可以根據自己的信
10/21 21:39, 25F
→
10/21 21:39, 2年前 , 26F
仰決定。
10/21 21:39, 26F
→
10/21 21:42, 2年前 , 27F
相信 equity risk premium 也需要 leap of faith，只是這個
10/21 21:42, 27F
→
10/21 21:44, 2年前 , 28F
部分很多人習焉不察。
10/21 21:44, 28F
→
10/22 08:26, 2年前 , 29F
非常謝謝cityport、face、seekforever、daze大大的推文。小
10/22 08:26, 29F
→
10/22 08:26, 2年前 , 30F
弟第一次發文，發了後才發現不少錯字。像是溢酬打成溢「籌」
10/22 08:26, 30F
→
10/22 08:26, 2年前 , 31F
，scv 自動選字成account，感謝你們體諒。daze大最後一段對
10/22 08:26, 31F
→
10/22 08:26, 2年前 , 32F
市場風險的解釋，實在太深得我心了！！！崇拜，另外推薦海外
10/22 08:26, 32F
→
10/22 08:26, 2年前 , 33F
版的前輩，清流君、Ben Felix的頻道亦值得細細品味喔
10/22 08:26, 33F
→
10/22 08:28, 2年前 , 34F
我是想除了mcw以外，規模因子用scv，價值因子用lcv 是否會
10/22 08:28, 34F
→
10/22 08:28, 2年前 , 35F
較完善，畢竟scv沒有包含全市場價值股。看了daze大的說明，
10/22 08:28, 35F
→
10/22 08:28, 2年前 , 36F
又理解了一些，謝謝。還有其他大大意見，我會認真參考。盼大
10/22 08:28, 36F
→
10/22 08:28, 2年前 , 37F
家財源廣進！
10/22 08:28, 37F
推
10/22 09:05, 2年前 , 38F
關於size是不是獨立的因子，存在不同的看法。有些人相信size
10/22 09:05, 38F
→
10/22 09:06, 2年前 , 39F
是加強因子的表現，那麼10%配在SCV也許能達到15%配LCV的效果
10/22 09:06, 39F
→
10/22 09:07, 2年前 , 40F
，所以覺得配SCV就夠了。反之，如果相信SCV跟LCV有顯著不同
10/22 09:07, 40F
→
10/22 09:08, 2年前 , 41F
的表現，配SCV+LCV也許是合理的。
10/22 09:08, 41F
→
10/22 09:10, 2年前 , 42F
你的觀點決定你的配置。但factor investing沒有定論的部分還
10/22 09:10, 42F
→
10/22 09:11, 2年前 , 43F
很多，且某些部分很可能在我們的有生之年不會有定論，所以在
10/22 09:11, 43F
→
10/22 09:13, 2年前 , 44F
決定自己要採取什麼觀點時，需要一點信仰。
10/22 09:13, 44F
→
10/22 09:14, 2年前 , 45F
是說如果只配10% factor tilt，即使value premium其實不存在
10/22 09:14, 45F
→
10/22 09:15, 2年前 , 46F
，或者雖然存在但沒有在你的time horizon內實現，也沒有太大
10/22 09:15, 46F
→
10/22 09:16, 2年前 , 47F
的損失。如果要配100% SCV，可能就需要更強烈的信仰了。
10/22 09:16, 47F
推
10/22 09:19, 2年前 , 48F
LCV相對於SCV，交易成本與費用還是比較低。如果對factor半信
10/22 09:19, 48F
→
10/22 09:19, 2年前 , 49F
半疑，只配LCV不配SCV也許也是合理的。
10/22 09:19, 49F
推
10/22 09:42, 2年前 , 50F
推
10/22 09:42, 50F
→
10/22 10:48, 2年前 , 51F
我覺得daze大寫部落格一定也很精彩～～
10/22 10:48, 51F
→
10/22 10:48, 2年前 , 52F
與哆啦王一樣都用非常客觀的角度教導我。真好奇他的portfoli
10/22 10:48, 52F
→
10/22 10:48, 2年前 , 53F
o。不知是否有買wsml，或是直接用scv取代wsml部位xdd
10/22 10:48, 53F
推
10/22 11:52, 2年前 , 54F
是否加入LCV則看個人，加入的確可以降低報酬的離散程度d
10/22 11:52, 54F
→
10/22 11:52, 2年前 , 55F
ispersion，但最後出來的報酬可能會輸給單純SCV。從因子
10/22 11:52, 55F
→
10/22 11:52, 2年前 , 56F
投資組合的建構原理來說，小部分Tilt的投資組合不太需要
10/22 11:52, 56F
→
10/22 11:52, 2年前 , 57F
加，若像是全因子則可以考慮加入。要特別注意一點就是，
10/22 11:52, 57F
→
10/22 11:52, 2年前 , 58F
LCV必須搭配Profitability，這部分可參考Robert Novy-Ma
10/22 11:52, 58F
→
10/22 11:52, 2年前 , 59F
rx的研究。
10/22 11:52, 59F
→
10/22 13:36, 2年前 , 60F
釣出清流君本人！！你的影片太精彩了，越後期越精彩～
10/22 13:36, 60F
→
10/22 13:36, 2年前 , 61F
Robert那篇研究我有拜讀過。profitability 與value真是一體
10/22 13:36, 61F
→
10/22 13:36, 2年前 , 62F
兩面。感謝你有告知大家avantis的產品，只有他們有出真正的p
10/22 13:36, 62F
→
10/22 13:36, 2年前 , 63F
rofitability/value etf。
10/22 13:36, 63F
→
10/22 13:36, 2年前 , 64F
期待你再all in一百萬～（跪）
10/22 13:36, 64F
推
10/22 17:50, 2年前 , 65F
推
10/22 17:50, 65F
‣ 更多 eesc 的文章
文章代碼(AID): #1XSDTuQR (Foreign_Inv)