[請益] A級與BBB級公司債對資產配置的差異？已刪文

看板Foreign_Inv作者tooth9 (牙仙)時間2年前 (2021/06/01 19:56)推噓5(5推 0噓 10→)

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大家好，去年那波的股市大跌公債飆高，就在思考是資產配置中債的部分只搭配公債是否適合我的需求，要不要加入一些公司債，後來才知道bnd也有公司債，覺得公司債也有其功能，於是打算配置一點高評等公司債因為還算年輕，我目前大概股8債2，考量到退稅麻煩以及在國內使用新台幣的便利性，我是直接使用富邦定期定額ETF的方式扣款買債。其中債的部分再分成兩塊1:1 1. 美國20年期公債(00696B)：之所以配置長天期公債是因為看上了長天期跟股票較高的負相關性，如果遇到股市崩盤導致股票比例大降，也可以即時再平衡順便撿便宜不過，如果真的股票大跌公債大漲，這時候公債的價格就又會高到買不下去，就像去年下半年一樣，定期定額計畫買債的決心就會受到影響，所以想再配置公司債 2. 高評等公司債我知道遇到真的崩盤的時候即便是高評等公司債也會下跌，因此我想配公司債不是在股市崩盤時為了再平衡用，而是用來降低波動，以及如果遇到「長期」的熊市時，通常高評等公司債大跌後回穩的速度會比股市來的更快，屆時需要現金就可以賣高評等公司債而不用賣股，如果不需要現金也可以放著領配息，殖利率也比純公債高以上是我想配高評等公司債的理由，那麼問題來了，有下列兩支在考慮。很明顯的兩支的差別在於上面那支以A級為主，下面那支以BBB級為主 (1) 00746B 富邦A級公司債 https://etrade.fsit.com.tw/homelink/report/78.pdf (2) 00740B 富邦全球投等債 https://etrade.fsit.com.tw/homelink/report/76.pdf 一年績效 https://i.imgur.com/BTa91Be.png

兩年績效，加入高收益債（00741B）比較。兩支公司債的走勢是一樣的，但股市回穩後 BBB那支漲得比A級還高。相對的，高收益債在大跌後不見得能回到原本高點 https://i.imgur.com/pGq2Ek8.png

從最後一支A級公司債的上市日期2018/08/15來做比較 https://i.imgur.com/IGbbgCU.png

可以看出BBB的平均報酬率比A級高，就有節目主張配BBB就好不用配到A級那麼高 https://www.youtube.com/watch?v=9XieKzPWDhY

但是另一方面，也明白報酬是建立在風險上，評級越低違約率越高，但就不曉得A級跟BBB 級的風險報酬到底差多少所以想問的是，根據我上面的需求(降低波動、長期熊市可換現)，我應該配A級那支還是 BBB那支比較好？感謝各位的回覆~ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 59.115.226.5 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1622548568.A.360.html ※ 編輯: tooth9 (59.115.228.131 臺灣), 06/01/2021 20:21:26

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love942cg

06/01 22:09, 2年前 , 1^F

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paimin

06/02 00:19, 2年前 , 2^F

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paimin

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