[請益] 對於長期投資的疑惑

看板Foreign_Inv作者 (only)時間3年前 (2021/04/17 11:02), 3年前編輯推噓22(22推 0噓 51→)
留言73則, 26人參與, 3年前最新討論串1/1
大家好 不才是去年開始接觸投資的新手， 對於長期投資有一點想不懂， 許多人分享長期投資的資金是有其他用途才領出來使用， 否則就是放著或是持續投入享受複利的效果， 但如果剛好要用錢的情況是在低點(EX 金融風暴、新冠肺炎時期)， 這樣不就剛好將獲利了結在相對最低點，多年的報酬都縮水了， 如果要降低這種情況(也就是風險)，是透過資產配置將部分資產放入債券， 或是將持有固定比例現金，降低波動率，使用再平衡的方式鎖住獲利嗎? 想請教各位先進有好的方式可以指點在下 懇請賜教，謝謝! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.169.130.154 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1618628568.A.E94.html
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盡可能拉長投資期限，會沖淡單一年份的風險
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沒辦法預測，只能靠資產配置和其他現金流（準備金或薪
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水）撐過去。
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要另外保留緊急備用金，應對突發急用，一兩年內會用到的
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大筆金額如買房結婚，也不適合放在長期投資裡
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推
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如果活的夠久，其實沒差!
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推
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你如果投資時間達到25~30年,就算遇到股災,效應也會被稀釋
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把自己近期會用的錢和退休才要用的錢分開思考。
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真的可以長期用不到的才叫「長期投資」，如果一開始長投，
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隨著時間接近預定用錢的時候就要開始改配置了。
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例如本來是20年後退休，10年後只剩10年，配置就要再保守點
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到剩3-5年的時候就要慢慢讓配置風險更低。
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然後債券或現金的配置 是正常配置就會有的。除非心臟很大
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推
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不管是投資在那個標的，你要用錢就說要提出來吧。準備
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緊急預備金比較實際些。
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只要全部放棄資本主義的思想，這些經濟危機，根本不會發生
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感謝大家的回覆及私信 理解是，假設原本的配置是 長期投資：短期投資：現金 = 5：2：3 觀念應該要將現金分類，分成短期的預備金， 不要因為預備金過少動到長期投資的部分 也就是將資產配置變成 長期投資：短期投資：現金(近三年可能使用的資金) = 4：1：5 或是有買房需求視為短期需動用資金，降低長期投資的資金比例 變成 長期投資：短期投資：可動用資金 = 2：1：7 也就是長期投資的資金是真的30年退休後才需要使用的錢， 再根據可承受風險及需準備的預備金去調整比例 謝謝各位 ※ 編輯: maanonly (1.169.130.154 臺灣), 04/17/2021 15:15:14
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現金3成我覺得好像太多了，我自己是留不超過1成，但還是要
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看總資金，自己覺得沒有突然買房需求30-50萬就很夠用了
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推
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現金可以只留緊急預備金，其他放在短期投資，不然資金只
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有3成曝險也不是不行，資產整體報酬率會被拉低就是
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推
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除了投資以外的多元收入也是一解，像是持續性房租
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收入或其他來源
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推
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Merton's portfolio problem 的解，有一個推論是理想股債比
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與總資產無關，也與時間無關。如果接受這個推論，假設你的
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理想股債比是50%，不管股市大漲或是大跌，中了統一發票頭獎
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或是撞到BMW賠錢，總之偏離50%時就調回50%。 而如果要稍微
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market timing，sin a little，通常股票大跌時股票的未來期
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望報酬會增加，可考慮在大跌時提高股債比。
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推
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「理想」股債的理想是針對哪方面來定義？波動性還是
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報酬？還是...？
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推
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理想是指最大化utility，解是ERP/Variance/RRA。RRA 是風險
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趨避係數，個人屬性。ERP 是Equities risk premium。
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Variance 是標準差的平方，衡量波動。ERP 跟 Variance是市
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場屬性，但事前只能估計。
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推
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daze大，如果用這概念來看，一旦打破平衡一段時間，就
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需要再平衡，對吧。
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如果想要擇時，也可以在股票佔比低於個人設定值時注資
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，在這種情況下甚至可以讓它高於設定值。例如本來股債5
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5比，當變成46時，注資變64比也可，不知是否理解有誤？
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如果這樣做可能衍生另一個疑問，當擇時改變股債比時，
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何時要再平衡回原本設定？
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推
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要擇時的話，就是你對ERP或Variance的估計產生變化。其實也
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沒有所謂"原本設定"可言，就看你的估計何時再次產生變化。
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如果RRA產生變化，也可以改變股債比，不過一些研究顯示RRA似
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乎還算穩定，很少非常快速變化。
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另一個推論是，如果要擇時的話，從55變成64，通常會較變10:0
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好。在最佳解附近，一次微分通常不會太大，即使你估計錯誤，
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也不致於有太大影響。
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推
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現代社會都有保險，其實你想的［剛好要用錢］的情況
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沒那麼多。平常保險有規劃 買房預備金額外存 ，大
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部分的開銷都是預料內的
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教主說過：懶趴揑著 只是很多人做不到
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推
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巴菲特說遺產投資留10%類現金就好 其他S&P500
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當然他的10%應該多數人賺不到 嘻嘻
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推
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千萬不要在恐慌時賣股票，除非原本買入股票的原因消失
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推
04/18 14:19, 3年前 , 58F
資產配置，定期再平衡
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推
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ptt上很難得看到"最佳解附近一次微分通常不大"的說法 雖
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然我一直覺得這點很重要
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推
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@SweetLee 跟巴菲特提到投資"寧可模糊的正確，也不要精
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確的錯誤"一樣,方向正確比較重要,對於最佳解不要過於鑽
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牛角尖
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也是有感投資很多東西其實只能定性，沒辦法定量。
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推
04/19 09:40, 3年前 , 65F
短期週轉金，可用定存現金，但也可融資
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04/19 09:42, 3年前 , 66F
但2年內要換車所需的資金，就不是長期資金
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推
04/19 10:28, 3年前 , 67F
本來你全部現金都投入就要承受這種風險......
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工作還有的話信貸借一下也蠻快的,撥款搞不好比t+2日還
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快
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推
04/21 01:15, 3年前 , 70F
把自己想成一家公司，金流搞好其實借貸投資也行！提供一
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04/21 01:15, 3年前 , 71F
個不同的觀點！
04/21 01:15, 71F
推
04/22 20:27, 3年前 , 72F
你有部分錢可能會賣在低點，但通常不會所有錢都賣在低
04/22 20:27, 72F
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04/22 20:27, 3年前 , 73F
點
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