[討論] HLF
HLF = Herbalife
恩 我想大家都知道他是做多層次傳銷的 賣健康/減肥食品的
同樣是多層次的公司有 USNA NUS AVN... 還有 ORI.ST(瑞典)
今年5月被個空頭名人問兩句話股價從7X跌到4X 現在51附近
但是他財報一直都不錯 多層代表他不用卡一堆本養通路 資本支出很少(11年擴建廠房)
廣告行銷費用也變成業務獎金 (2011 毛利率80% 營益率16%)
GNC等等做維他命的本益比都16附近 HLF才12~13
所以這股票能不能買?
我的想法是看市場覺得它的多層次傳銷經營方式是不是符合 繼續經營原則
也有可能市場永遠都覺得多層次不能長久 永遠都只給12倍 然後公司一直EPS成長10%
(目前殖利率3.1%)也一樣 (其實如果忘記他怎麼賺錢的，光看財報會覺得他是現金牛)
也有可能市場覺得他已經逐漸變得不像一般的多層次了 像一般零售模式靠攏
但老實說 多數人聽到多層次就直接嗤之以鼻了 遑論仔細研究計算組織架構跟獎金怎麼發
產品到底有沒有賣比較貴 ... 等等議題
請問有人對HLF的組織或產品很熟的嗎?
或是說能分享一下美國當地對這家公司/組織/產品的看法
謝謝
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