[新聞] 三個理由…日圓漲勢挺不久
看板ForeignEX作者hirosimamika (PPM81T-01R017櫻花粉)時間15年前 (2011/03/18 21:44)推噓10(10推 0噓 9→)留言19則, 8人參與討論串1/1
1.原文連結：
http://udn.com/NEWS/WORLD/WORS3/6218752.shtml
2.內容：
【經濟日報╱編譯／吳國卿】 2011.03.18 09:13 am
日本強震和海嘯襲擊後，保險商和企業匯回國內的資金推升日圓匯價急遽升值，情
況與 1995 年阪神地震後日圓兌美元暴漲似乎如出一轍。不過，對照今昔的環境，
當年日圓從約 100 日圓兌 1 美元飆升到 80 日圓，但今日日圓漲勢可能很難持續
太久。
首先，現在日本利率，已維持在接近零的水準多年，政府總債務也超過經濟產值的
200%，東京當局操作的空間有限，因此可能更積極干預日圓飆漲。日銀在災後立即
挹注巨額資金到市場，顯示決策者記得 1995 年的教訓；此外，G7 的其他國家可
能不會反對東京當局干預匯市。
其次，1995 年時外國投資人坐擁大量日圓空頭部位，震災後日圓上漲形成軋空行
情，助長了當年的漲勢；但今年地震前外國基金擁有大量日本股票，它們在地震後
拋售日股、匯回外幣將抑制日圓上漲。
第三，這次慘劇可能傷害消費者信心和零售業銷售，加上重建進度勢必延遲，使未
來幾個月的經濟活動難有起色，這對日圓應是利空。如果未來的核能政策辯論導致
日本更仰賴進口石油和天然氣，日本的貿易順差將受到影響。
最後也是最後重要的一點，投資人可能質疑日本的長期財政狀況。截至目前各大債
信評級機構都表示，日本的主權債信安全無虞。
但重建的成本將使政府預算赤字惡化，如果未來兩季的經濟成長減緩，日本的債務
對國內生產毛額（GDP）比率將繼續攀高，這對日圓又是重大利空。
地震前日圓已因歐洲的央行暗示將升息，和美國可能結束量化寬鬆而走軟；反觀日
銀則不太可能今年或明年開始提高利率。如果持有 95% 日本公債的國內投資人開
始把資產移往國外，日圓很可能像 1990 年代那樣大幅貶值。
3.心得/評論：
要作空日圓的先別急，日幣如果真的要跌，不需要央行聯合干預也會跌給我們看的。
多看少做 ~~~
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 58.114.183.130
推
03/18 22:19, , 1F
03/18 22:19, 1F
推
03/18 23:04, , 2F
03/18 23:04, 2F
推
03/18 23:27, , 3F
03/18 23:27, 3F
推
03/18 23:28, , 4F
03/18 23:28, 4F
推
03/18 23:34, , 5F
03/18 23:34, 5F
→
03/18 23:34, , 6F
03/18 23:34, 6F
→
03/18 23:40, , 7F
03/18 23:40, 7F
推
03/19 04:59, , 8F
03/19 04:59, 8F
→
03/19 05:00, , 9F
03/19 05:00, 9F
→
03/19 12:00, , 10F
03/19 12:00, 10F
→
03/19 15:21, , 11F
03/19 15:21, 11F
推
03/20 00:54, , 12F
03/20 00:54, 12F
→
03/20 13:28, , 13F
03/20 13:28, 13F
→
03/20 13:28, , 14F
03/20 13:28, 14F
推
03/21 00:13, , 15F
03/21 00:13, 15F
推
03/21 01:08, , 16F
03/21 01:08, 16F
→
03/21 01:08, , 17F
03/21 01:08, 17F
→
03/21 12:30, , 18F
03/21 12:30, 18F
推
03/21 21:06, , 19F
03/21 21:06, 19F