[請益] 如何判斷企業是否應該接受併購？

看板Finance作者 (努力就會有騷貨)時間4年前 (2019/12/30 13:18), 4年前編輯推噓9(9推 0噓 16→)
留言25則, 8人參與, 5年前最新討論串1/1
先澄清不是學校作業啦XD 是在辦大學生的全國財務金融論壇 到時要幫忙解個案分析 所以在練習試解 個案是一家軟體公司在評估要IPO 還是被同行的龍頭併購 我目前是只有算出來該案的併購價在同時期且類似性質的併購案中 算蠻高的 接下來可能估一下併購後帶來的效益跟成本節省 以及自己推IPO可以帶來的效益 但是我很困惑的是 被併購後 原公司已經不存在了 這樣即使算出來併購後公司的收入可以大幅提升 要怎麼計算有多少比例是原公司的呢？ 還是要從其他角度著手分析比較好 第一次做併購估值 所以很菜QQ 希望能聽看看前輩的意見 -- Warning ╳ 你願意這輩子都讀我的U文嗎? ＿＿＿＿＿＿ ▏ 我願意 ▏ ▔▔▔▔▔▔ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.112.25.98 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1577683108.A.6DF.html
推
12/30 13:22, 4年前 , 1F
是不是應該要看併購是透過交換股權還是現金併購。現金併
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12/30 13:22, 4年前 , 2F
購就不用管未來，因為原股東已經拿現金。交換股權就看原
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股東拿多少新公司股權算比例
12/30 13:22, 3F
感謝elitie大 個案裡面只說最初的併購總價是700M 其中包括100M的現金 這樣就代表剩下600M是股權交換嗎（？ 賣方是要求價格在 1B 左右 最後買方提高了併購價 但個案沒給確切數字 我是 850M 這樣好像也不太準... ※ 編輯: yahoo168 (140.112.25.98 臺灣), 12/30/2019 13:29:42
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12/30 13:25, 4年前 , 4F
Vermeer
12/30 13:25, 4F
推
12/30 13:40, 4年前 , 5F
通常併購非現金的部分都是用股權交換，所以扣掉現金應
12/30 13:40, 5F
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12/30 13:41, 4年前 , 6F
該就是了
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推
12/30 13:47, 4年前 , 7F
併購後的綜效是兩方議價的籌碼，併購大多以原公司的假設
12/30 13:47, 7F
推
12/30 14:14, 4年前 , 8F
我自己也沒併購經驗。不過如果個案沒提到兩家公司的股價
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或是市值那應該就是全現金併購
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推
12/30 15:27, 4年前 , 10F
你要看你併購的條件是什麼，然後比較ipo那邊對原股東是
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12/30 15:27, 4年前 , 11F
比較有利的...（就算是全現金離場你也算的出股東可以
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拿多少錢），case study大方向上是這樣。
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推
12/30 22:28, 4年前 , 13F
提出一個很簡單的概念 純現金併購—主併方現金充足且看好
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12/30 22:28, 4年前 , 14F
併購案，不想讓被併方股東分食綜效 純股票併購—一般會被
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解讀主併方對併購綜效不確定，所以想拉被併方股東一起承
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12/30 22:28, 4年前 , 16F
受風險 所以股票比重較多的併購案相對比較不看好 但這是
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12/30 22:28, 4年前 , 17F
很初階的判斷 併購會不會成功還是要看有沒有產生綜效
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推
12/30 22:34, 4年前 , 18F
併購案的溢價一般是30%-35% IPO的方面可以用現金流量
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12/30 22:34, 4年前 , 19F
折現法(教科書在用的)或EPS倍數去估值(業界常用)看估出
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12/30 22:34, 4年前 , 20F
來的值有沒有高於買方的出價 應該就這樣吧
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推
12/30 22:40, 4年前 , 21F
你應該要站在賣方股東的角度看 買方的出價(現金+股權
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12/30 22:40, 4年前 , 22F
交易市值) 有沒有高於歷史平均 因為賣方還沒有公發嘛
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12/30 22:40, 4年前 , 23F
所以不會有市價 公司價值可以用估計IPO後產生的現金流
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12/30 22:40, 4年前 , 24F
折現的市值估值或是用EPS倍數去估計
12/30 22:40, 24F
推
01/02 10:23, 5年前 , 25F
DCF Model 會嗎
01/02 10:23, 25F
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