[考題] 財務管理問題

看板Finance作者 (Roger)時間6年前 (2017/09/14 23:52), 編輯推噓13(13推 0噓 25→)
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想請問大盤下跌一成為什麼不是影響CAPM公式中的市場報酬率下跌一成? 煩請高手詳解拜託了～ ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.59.141 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1505404361.A.36B.html
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09/15 00:02, , 1F
你是不是忘了有beta=0.8這個東西？
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09/15 00:22, , 2F
大盤下跌一成是影響CAPM公式中的市場報酬率下跌一成
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沒錯
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可是它不是問該公司股票嗎？
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不懂你說的問題在哪裡
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09/15 00:35, , 6F
想請問市場報酬率下降會導致E(Ri)變的比4.4%還低，股價
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不就會比45.45還高?請問哪裡思路錯了？
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推
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大盤跌10%，beta=0.8，個股應跌8%。P'=P*0.92=41, 41
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>40，買進
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降息後理論價高於45，市價40，所以買進賺價差
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推
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c版友 你想得沒錯啊 期望報酬率越低 股價越高 想成定存
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利率越低你更願意投資就好了
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推
09/15 10:35, , 13F
E(Rm)是隨機變數取期望值 股價的波動是隨機變數
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兩者在重重假設成立前提下 基本上是無關的
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有點下我丟一顆骰子 出現點數期望值是3.5 接著連丟2
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次1點
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大盤的變動就像丟一次骰子 E(Rm)就像3.5
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推
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照我上述的想法新的股價應該比45.45還高啊，怎麼解答股
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價會是41元呢???
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推
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因為你的想法是錯的 大盤價格變動 是Ri Rm在動
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不是E(Ri)或E(Rm)在動
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推
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那請問在大盤會有一成下跌空間且因通縮預估會降息0.25%
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的情況下E(Ri),E(Rm),Rf各為多少???
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推
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在CAPM的假設下 都不會動阿
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ㄧ個是期望值ㄧ個不是期望值
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CAPM的附加假設下是沒有通縮跟通膨
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預期通縮時，Rf跟著往下降
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SML平行移動（往下移）
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推
09/15 20:54, , 29F
感謝大家熱心的解惑，但我還是想要了解新的股價41.81=D
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09/15 20:54, , 30F
/R=2/R ,R=4.783%那麼R以CAPM公式該怎麼計算而得??
09/15 20:54, 30F
推
09/16 08:43, , 31F
書上解釋沒考慮通縮 你要算R就是把Rf變成1.75% E(Rm)變
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成4.5%去回推
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推
09/16 08:59, , 33F
更正 E(Rm)應該是-10%
09/16 08:59, 33F
推
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E(Ri)變成1.75%+(-10%-1.75%)*0
09/16 09:01, 34F
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09/16 09:01, , 35F
.8=-7.65%
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推
09/16 09:11, , 36F
新的預期股票價格45.45*(1-7.65%)=41.97>40 所以還是買
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09/16 09:11, , 37F
進
09/16 09:11, 37F
推
09/16 23:40, , 38F
感謝樓上強者們
09/16 23:40, 38F
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