[考題] 哈馬達公式與Beta

看板Finance作者 (多啦小B夢)時間8年前 (2015/12/03 11:37), 編輯推噓0(0推 0噓 9→)
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補習班老師說求算beta用這公式 http://i.imgur.com/6QpprCe.jpg
但不知道為什麼坊間教科書都沒有寫到 http://i.imgur.com/1B3uYyN.jpg
http://i.imgur.com/GEzaIcI.jpg
請問第一題 為什麼負債的beta不考慮？ 是因為題目說是平均beta嗎？ 這題如果用補習班老師給的公式 負債beta要為0才算得出來，請問為什麼呢？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.127.233.76 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Finance/M.1449113834.A.838.html
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12/03 11:40, , 1F
你知道哈馬達的原始假設嗎 = =
12/03 11:40, 1F
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12/03 11:43, , 2F
有考慮的哈馬達公式(MM有關論命題2)
12/03 11:43, 2F
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12/03 11:43, , 3F
^所得稅
12/03 11:43, 3F
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12/03 12:03, , 4F
哈馬達：股東承擔的系統風險(beta)跟槓桿(有債無債)關係
12/03 12:03, 4F
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12/03 12:07, , 5F
beta資=負/(負+權)*beta負+權/(負+權)*beta權
12/03 12:07, 5F
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12/03 12:10, , 6F
上面是沒考慮所得稅，有考慮所得稅還要*(1-t)
12/03 12:10, 6F
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12/03 12:18, , 7F
D/E+1=D/E+E/E=A(資產=負債+業主權益)
12/03 12:18, 7F
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12/03 12:19, , 8F
故beta權除以上式，可轉換成beta資
12/03 12:19, 8F
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12/03 12:24, , 9F
更正前兩句D/E+1=D/E+E/E=A/E
12/03 12:24, 9F
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