[閒聊] 土銀證券營業員試題
各位大大好：
我是報考土銀的證券營業員，看到一般金融的考題有很多問題
我也發現我們科目二(證券法規、投資學、財務分析)問題也不少，
想要申請考題釋疑，希望可以在這裡一起討論指教^^
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5.乙公司X9年部分財務資料如下，資產總額$2,000,000，負債比率30%，負債平均利
率為10%，若權益報酬率為12%，所得稅率40%，X9 年度期初與期末之資產總額與權益
總額均相同，則X9 年度利息保障倍數與總資產報酬率分別為：?
(1)3.8 與8.4% ? (2)3.8 與10.2% ? (3)5.67 與 8.4% ? (4)5.67 與10.2%
答案【4】
金研院的答案，我推算過程如下:
1.負債比率=負債/資產=負債/2,000,000=0.3
→負債＝600,000
股東權益=2,000,000-600,000=1,400,000
2.股東權益報酬率=稅後淨利/平均股東權益
=稅後淨利/1,400,000=12%→稅後淨利=168,000
3.利息費用=600,000*10%=60,000
*4.資產報酬率=息前稅前淨利/平均資產總額
=[168,000+60,000*(1-40%)]/2,000,000=10.2%
*5.利息保障倍數=(稅前淨利+利息費用)/利息費用
=(168,000/0.6+60,000)/60,000=5.67
但是我考試時的算法如下:
由於X9年度期初與期末之資產總額與權益總額均相同，
平均財務槓桿比率=平均資產總額/平均股東權益
=2,000,000/1,400,000
依杜邦方程式
→股東權益報酬率=淨利率*總資產週轉率*平均財務槓桿比率
=總資產報酬率*平均財務槓桿比率
=總資產報酬率*(2,000,000/1,400,000)=12%
→總資產報酬率=8.4%
^^^^^
杜邦沒考慮到稅前稅後難道就不行這樣算嗎?
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26.甲公司X3 年度流動資產資料為：現金－期初$81,000、期末$121,200，應收帳款－
期初$380,000、期末$420,000，存貨－期初$350,000、期末$150,000。若X3 年度銷貨
成本為$5,000,000，銷貨毛利率為37.5%，則X3 年之流動性指數為：（一年以360 天計）
? (1)8.424 ? (2)12.46 ? (3)15.79 ? (4)18.75
答案【4】
我的算法如下：
1.銷貨收入=5,000,000/(1－37.5%)=8,000,000
2.應收帳款週轉率=銷貨淨額/平均應收帳款餘額
=8,000,000/[(380,000＋420,000)/2]＝20
→應收帳款回收天數=360/20=18
存貨週轉率=銷貨成本/平均存貨餘額
=5,000,000/[(350,000+150,000)/2]=20
→存貨周轉天數=360/20=18
3.流動性指數=(應收帳款*應收帳款回收天數+存貨*存貨周轉天數)/流動資產
=(420,000*18+150,000*18)/(121,200+420,000+150,000)=14.84
^^^^^
本題有可能無解嗎?還是我漏算了什麼?
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07/31 22:37, , 1F
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