[新聞] 足球世界的道德危機
The moral hazard of football’s net gains
http://tinyurl.com/lfonxa
在這邊想跟大家分享一下今天泰晤士報的一則專欄,
作者 Stefan Szymanski 是倫敦 Cass Business School 的運動經濟學教授,
在文中作者提到一位西班牙經濟學者 Miguel Angel Barajas 的調查,
Miguel 針對西甲球會的財務狀況做研究, 發現其實多數球會帳面上都處於破產的狀態,
但就像金融危機的銀行一樣,
各級政府受制於維護民情穩定的壓力, 對這些球會施加援手, 提供保障營運的承諾.
避免球隊因破產、降級或解散而剝奪市民的精神糧食.
因此才避免西甲聯賽崩潰的厄運.
除了西班牙情況嚴重之外, 英超球會目前也遭遇一定程度的財務問題,
尤其是被舉債收購的幾支俱樂部, 包括利物浦、曼聯跟樸茲茅斯, 帳目更是可怕,
這些球會的老闆之所以敢這麼大膽的舉債,
從歷史資料中作者找到一些端倪, 他發現1923年全部的88家英格蘭職業球會中,
目前仍有85家存活, 當然其中破產、降級、負債等等的鳥事罄竹難書,
但不論球隊的狀況多爛, 總有人基於各種理由出來接手,
因為對英格蘭這種足球大國而言, 代表一個城市的球隊是不可以倒下的,
西班牙跟義大利的老球隊之所以能活到現在, 也是一樣的道理
──反正就算我把球隊搞到破產, 一定也會有政府或民間出來幫我擦屁股.
放眼歐洲,
五大聯賽中目前只有德甲跟法甲的球隊財務狀況較為健全,
而箇中關鍵, 是這兩個國家的職業聯盟有權審核每一支球隊的財務報表,
球隊是否能參加職業聯賽, 往往取決於他們的財務結構是否健全.
作者認為在金融風暴之後,
學乖了的政府, 對銀行的管制開始走向嚴格審核管理的方向,
那麼對於性質與銀行十分類似 (都是以販賣"信用"為主業) 的職業球會,
政府是不是也應該做個壓力測試(stress test),
或是施予更嚴格的財務監督呢?
作者會寫這篇文章, 主要還是針對皇馬這兩個月的舉措有感而發,
因為佩雷斯玩的把戲很簡單, 就是所謂的"寅吃卯糧",
他用未來五年的電視轉播權利金做抵押, 提前跟各大銀行預支高額的現金,
試圖靠著球員帶來的商業收入償還未來的本利支出,
這招英超球隊是學不來的, 因為一個正常的企業要借錢, 必須經過借款方的風險評估,
一旦未來商業銷售不如預期,(在這個金融風暴的年代很有可能)
正常的企業都會因為資金週轉不靈而宣告破產, 借款方自然就血本無歸,
所以一般來說, 銀行或避險基金不會借這麼多錢給職業球隊, 風險實在太高.
但其實轉會金額大小是否符合球員的價值, 一直都不是很重要的問題,
因為價值本質上就是相對, 而非絕對的概念,
佩雷斯付這麼多錢買卡卡跟C羅帶來的收益有多少,
也要看未來球迷對這兩人的願付價格而定, 不會存在一個標準答案.
真正的問題是, 這些錢流向誰的手上。
佩雷斯敢用這麼高的錢買下C羅跟卡卡, 一則背後有政府作後盾, 日後依然高枕無憂,
雖然口口聲聲商業利益, 但事實上砸這麼多錢根本無關痛癢,
反正賺也不是佩雷斯的錢, 虧也是皇馬俱樂部的帳.
此外, 皇馬身為非營利的會員制俱樂部, 沒有義務向任何單位公佈財務明細,
這些高額轉會費背後隱藏的紅利,
我認為應該才是佩雷斯心中不能說的秘密.
所以作者覺得英格蘭政府似乎可以考慮一下,
對英格蘭球會的財務狀況做更嚴格的監管, 以免他們在財務上過於冒進.
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