[考試] 關於國際金融的問題(問過三個碩博班學長 還是解不出)
來源: 研究所考題
科目: 國際金融
問題: Mundell命題中 在資本完全移動的小國開放經濟體
(即假設: BP水平 浮動匯率 物價不變 對匯率採靜態預期)
如果外國利率上升 則此國之淨出口(dB)將如何變化?
書本解答: 外國利率上升 本國貨幣貶值 淨出口增加 (高點 偉文 同一題都是一樣答案)
我的想法: 淨出口不變(dB=0)
如果用數理上證明的話
BP : B(Y,Yf,E) + KA(R-Rf) = 0
由於為浮動匯率 F=0為必然結果
故 dF = dB + dKA(dR-dRf) = 0
根據Rf上升>>BP上移>>貨幣貶值>>IS右移之結果 使dR=dRf >> dR-dRf=0
由上句可推得 dKA = 0
故間接求得 dB = 0 因此 "淨出口不變"
用邏輯上想的話就是 雖然在Marshall-Lener條件中 貨幣貶值使出口增加
但其只考量到匯率E的變動 並未考慮到因為貶值>>出口增加>>Y增加>>進口增加
如果考慮整體均衡 的確數理上淨出口不變的結果可以接受...
況且BP水平下 KA敏感度趨近無限大 dKA勢必為0 不然F無法均衡...
同樣的問題 如果改變條件 使BP不是水平線 似乎也會有其他疑惑
例如 必須比較dR-dR<0 or >0 來觀察資本是淨移出或者淨移入...才間接求得dB
想問一下 我這樣的想法有沒有錯誤 歡迎各位前輩指正
為了解決這個問題 我有到本校tutor中心詢問過三個碩博班學長了
但是他們都無法解出來....
我真的很想知道 不知有沒有前輩曾用數理解答過此問題
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