[心得] 淺談價格，市值與籌碼

看板DigiCurrency作者fakir (法奇兒)時間4年前 (2020/02/08 22:38)推噓60(61推 1噓 442→)

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10幾年前，在當營業員的時代，最常被問到的一個問題，就是 “為什麼xx今天會漲啊？” “為什麼xx今天會跌啊？” 而我的回答，往往是..... “因為今天願意用高價買的人，比用低價賣的人多，所以漲，反之今天願意用低價賣的人，比用高價買的人多，就會跌” 聽起來，似乎是廢話.....但其實，決定一個東西漲，或者是跌的根本原因，就是這句話... ..只是一般人，一定要找個理由來自我安慰跟催眠自己罷了。要說明這個道理，我們用個簡單的模型來分析一下【價格如何產生】假設ABC三個人，各自有一顆漂亮的石頭，叫做比特石。雖然很漂亮，但沒有任何的價值，純粹收藏觀賞用。有一天，來了一個外地人D，覺得比特石很漂亮，他出了一塊錢，跟A買了這顆石頭。因此，比特石，開始有了價格。 “一顆1塊錢” 只要有人願意買，有人願意賣，就會產生市價！【市值的概念】在這個情況下，D雖然只出了一塊錢，但比特石的市值，膨脹到多少呢？答案是：三塊錢！這時候，外地人，B，C三人，分別都有了一塊錢的財富，整體比特石的市值從0漲到了3塊。從這個例子，可以發現到市值是一種帳面上的概念。這也就是股票市場，跟期貨市場最大的差異。期貨市場是一種零和遊戲，你賺到的錢，一定來自於某個人賠掉的錢。作多賺的錢，就是做空的人賠掉的錢。但股票市場不是，只要外部資金的挹注，推升價格的話，市值會整體的增加。變成人人都賺錢的“正和遊戲”！換句話說，當價格上漲，整個市場的人，都會有賺到錢的錯覺（因為其實新增的外部資金只有一點點，但大家手上持有的東西，帳面價值增加了。）因此，套用到比特幣的情況，價格從0上漲到現在9800的過程中，所有持幣人，財富都得到鉅額的膨脹！【價格上漲的阻力】若A後來覺得，賣掉好可惜，決定出“兩塊錢”跟D，買回來原本的比特石。這時候，比特石的市價來到了兩塊。整體的市值，從原本的三塊，膨脹到了六塊。 A：持有市價兩塊錢的比特石，外加賺一元現金 B：持有市價兩塊的比特石 C：持有市價兩塊的比特石 D：賺了一元現金在AD各賺一元的情況之下，把市值輕鬆的拉到了6塊。但，新進入的外部資金，儘有兩塊。但若這時候，B跟C，看到一文不值的比特石不斷上漲，開始有了想要變賣的念頭，整個上漲的難易，就大大的增加了。若外地人E出3塊錢，跟A買，比特石價格會上漲到三塊，整體市值會膨脹到九塊錢。但這時候，B跟E說，我兩塊錢，就願意賣了。那會發生什麼事情呢？比特石的價格沒有上漲，還是維持在兩塊 A：持有市價兩塊錢的比特石，外加賺一元現金 B：賺了兩塊錢 C：持有市價兩塊錢的比特石 D：賺了一元現金 E：持有兩塊錢的比特石發現到了嗎？整個封閉的市場，雖然E再次投入了兩塊錢，但對整體“價格”，跟“市值” ，都沒有達到提升的作用！為何會有這個差異呢？當想要賣的人變多，整個價格要提升的難度，就大大的增加了！【籌碼穩定的概念】由上面的例子，可以衍生出很多的概念為何我們要宣揚守幣？當大家都HODL，人人都是守幣人的時候（像一開始的BC），只要一點點的外部資金進入，價格就會大幅的上漲！比特幣就有類似的概念，大多數的持幣人都是HODLer，所以只要一點點的外部資金進入，比特幣的價格就有十倍，甚至百倍的大漲。為何很多小幣價格漲不上去，甚至一上交易所就破發，就是因為籌碼不穩定，大家都想賣（尤其那些ICO的，對他們來說零成本，不賣是棒槌，隨便賣都賺）為何中本聰不賣幣，或者私鑰遺失對幣價有正面意義？同樣概念，堅持不賣，會讓籌碼更輕盈，上漲更容易。而私鑰遺失的幣，等於絕對不會拿到市場上來賣。就好像另類的守幣人了。（以目前比特幣來說，估計有400多萬顆的比特幣私鑰，已經遺失，這400多萬顆，形同掉到了黑洞，再也不會拿出來交易）因此，實際上在分析籌碼的時候，比特幣可能總量“僅剩1700萬顆！）為何不要買散戶多的幣？因為散戶就像A，一有賺就想賣。看看板上一堆人，每天在那邊進進出出，賺個三塊五塊就在賣，籌碼這麼亂，要整體上漲的難度自然就高了。（這也是我認為ETH，IOTA很難突破歷史新高的原因，這兩個幣的散戶參與度，實在太高了...）【價格是集體共識的結果】因此，為何我說技術，擴容，速度，交易量這些，跟價格都沒有直接的關係呢？回到剛剛的例子，若E出三塊錢跟A買，BC都繼續守幣不賣，比特石價格會來到3塊。市值從6 塊膨脹到9塊。 “新的外部資金三塊，讓市值膨脹三塊” 但若BC二塊就願意賣，那比特石的價格，就沒辦法來到三塊。除非出現FG，同樣也願意出三塊錢來收購BC手上的比特石。才能讓整體的價格漲到三塊。市值從六塊成長到九塊。 “新的外部資金九塊，讓市值膨脹三塊” 籌碼的不穩定，會大大壓抑價格的上漲！由上述例子，就可以知道，價格要上漲，就只有這兩個因素 1. 外部新資金的挹注，推升價格跟市值 2. 既有籌碼的安定度，越安定，需要上漲的外部資金就越少。越鬆動，就需要越多的資金，才能上漲。【結論】若投資，目的是為了賺錢，那從這篇的概念，就可以發現幾個關鍵的因子 1. 數量的稀缺剛剛例子，是假設只有三顆比特石，若後來發現，山裡面還有一大堆的比特石，籌碼供給量大增的結果，要推升價格的難度就成等比級數的增加了。（上面的例子，若BC鬆動，需要三倍的外部資金，才能推升到三塊錢。）所以，數量恆定只有2100萬顆的比特幣，當然比其他數量動輒幾億顆，甚至數量沒有上限的幣，好太多太多了。 2. 籌碼穩定度也就是我一直在強調的，守幣人概念。當越多人認同這個概念，越把手上的幣HODL，其實都是在對價格的推升，起了助益。若越多散戶持有，越多散戶想要獲利了結，想要炒短線，就注定這個幣已死。（比特幣，前一千個帳戶，幾乎持有了超過90%的幣，籌碼高度集中，完全鎖死的狀況下，每隔幾年翻十倍的情況不會改變，十萬之後，就是百萬美，千萬美數量級，除非這些籌碼散出來，跑到散戶身上，那就死亡了） 3. 集體共識很多人說，傻逼的共識也是共識，這句話一點也沒錯。所以很多人會覺得，我在傳教，其實也是。我在傳什麼教？傳一個比特幣會漲到十萬美，再幾年百萬美的教。當這個概念成為集體共識，搭配上述兩點，比特幣就一定會一路上漲了。（這邊，也可以說明其他的幣，為何沒有這種驚人的漲幅，主要就是缺乏集體共識。） 4. 對價格上漲的預期這點意思是，持有者需要認知到，手上的東西，是會一直上漲的。假設一個狀況，當你認為，你手上的東西，未來可能會漲一倍，甚至十倍，你會選擇把他“用掉”嗎？還是鎖在保險箱？答案應該很清楚了..（這也就是，我一直闡述的，金流幣，跟功能性代幣，是拿來“用 ”的，不是拿來“漲”的概念！！）會拿來使用的東西，在價格上，本質就跟上漲起衝突。很多人拿來使用-->價格上漲-->因為價格會漲所以有人開始囤積-->漸漸沒人使用，都是存起來-->非常少拿出來賣籌碼安定-->價格繼續大漲-->更少人用很多人拿來使用-->價格穩定甚至下跌-->沒有人要持有，大家都是一拿到就用掉-->更多人使用-->價格更穩定或持續下跌不妨檢視一下，自己手上的幣，是那一種路徑。以上，是我在很多學校，跟證券研究社應邀演講時候，講的題目。一些簡單的投資學，跟對價格，市值還有籌碼，一般人常發生的謬誤，跟大家分享，希望給大家一些幫助，祝大家 t o the moon ！！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.204.151.167 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/DigiCurrency/M.1581172729.A.444.html ※ 編輯: fakir (180.204.151.167 臺灣), 02/08/2020 22:42:46 ※ 編輯: fakir (180.204.151.167 臺灣), 02/08/2020 22:55:28

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02/08 22:58, 4年前 , 1^F

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