[心得] 市場修正的可能性?

看板CFP作者 (雨龍千尋)時間3月前 (), 編輯推噓16(16014)
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【 市場修正的可能性? 】 投資市場何時會出現大修正, 我想這是多數投資人一直持續關心的議題。 最近看到幾則新聞, OO航空,主管減薪,鼓勵員工休特殊事假。 OO商圈人潮銳減,未來不排除實施無薪假因應 OO客運,載客量大幅下滑影響運將生計。 抗疫拚經濟,政府祭600億振興方案 看到政府在提振興經濟方案時,讓我聯想到, 這跟美國總統布希在911事件之後, 苦思該如何安撫民心與振興美國經濟的做法雷同, 不是鼓勵民眾多工作來增加收入,增加稅收, 反而是鼓勵美國民眾去多多消費的道理有點類似。 Go Shopping! 台灣政府似乎嗅到了因疫情影響而重創經濟的可能, 或也許是有SARS的前車之鑑, 在疫情還沒結束時,就已經在為振興經濟暖身, 有意透過推動此方案來創造「非理性榮景」, 藉此減弱無薪假的浪潮,以避免系統性風險的發生。 人民的消費能力與意願是驅動經濟系統的核心。 當金錢持續在市場流動,就能創造經濟, 不過這種方法是一種雙面刃, 若能撐過疫情結束,防疫落幕, 景氣復甦後,必然會獲得跳躍性的經濟成長, 反之,此招若失敗會陷經濟於非常不利的狀態, 很有可能會持續好幾年的景氣低迷。 在經濟學裡面有句經典名言是這樣說的, 「供給與需求,決定市場價格」。 在這個發明無薪假應該獲頒諾貝爾獎的年代, 這句話,我超想把它改寫成: 『市場的供給與需求決定民眾飯碗的存亡』。 當企業產能供給大於市場需求, 或是市場需求下滑,部分企業會以無薪假來因應, 部分民眾可能被迫減少工時或是休無薪假, 此時民眾的消費意願會減弱,在消費之前會三思, 會比平時更加謹慎,會著手縮減開支,以度難關。 平常去麵攤可能是大碗牛肉麵加一盤滷味小菜, 一頓飯百來塊跑不掉,由於收入有可能會減少, 甚至是斷炊,未雨綢繆的危機感在腦海浮現, 可能單點銅板價陽春麵、鍋燒意麵來打發一餐, 邊吃麵邊滑手機,感覺手機滑起來有點卡頓, 但是還能用,過陣子再換吧! 飽餐一頓後,剛好看到機車已超過保養里程許多, 機車行就在隔壁,就順便換個黑油,保養一下, 在等待換油的過程中,老闆跟你說胎紋已經快沒了, 該換輪胎了,你可能會心想反正還能騎, 就跟老闆說下次保養再一起換。 以上種種,有可能會是你我近期來的生活寫照。 消費心態會被微調,等收入好一點,再來吃好一點。 等有錢時,或者手頭寬裕一點時,再來換。 民眾在消費時會縮手,會考慮再三,並不是完全沒錢。 而是為不確定的未來而預先設想。 因為受到疫情的衝擊,民眾出門購物的意願減低, 商場補貨需求銳減,零售業銷售業績下滑, 導致物流運量驟減,燃油耗量衰退, 造成燃油產能過剩,只能降價求售, 說不定燃油每升19.90元的價格會重現江湖。 原油需求銳減,導致原油價格下滑, 大亨手上的黑金無法賣到一個好價錢,庫存過剩, 亦有可能會停止開採,換石油工人放無薪假。 就會開始影響產油國與石油生產地的經濟, 進而可能開始影響全球景氣。 反倒是『宅經濟』有可能會異軍突起, 造就萬股皆跌,唯它獨漲。 無薪假所造成的骨牌效應,短時間是看不見的, 負儲蓄不會馬上對疫區的整體經濟造成影響, 卻會暗中發酵。 投資市場會不會出現大幅度修正的指標之一, 是看有多少企業開始放無薪假,有多少人受到影響。 民眾沒收入或收入銳減, 連維持基本生活開銷都有問題時,會開始吃老本, 過段時間後,收入不夠繳卡費、貸款, 或是因斷炊導致入不敷出, 部分散戶投資人,就會開始從投資市場撤離資金。 當民眾彈盡糧絕,開始繳不出卡費、貸款時, 接下來就會出現骨牌效應、漣漪效應、共振效應。 當消費市場需求銳減,供過於求,災難會開始萌生。 房貸繳不出來,法拍屋數量暴增, 尚有財力的民眾,不見得會去買新屋, 新屋的需求驟降,建商可能會降價求售, 此時,建案代銷人員會開始增加電訪「摳客」, 四處尋求買家。 當房屋滯銷,房市成交量會萎縮, 央行可能會下修存款利率, 來增加房屋的買氣,以維持經濟的穩定。 央行亦可透過「調降」存款利息來把資金逼出銀行, 善用人性的貪婪與嫌棄, 讓民眾覺得定存穩定收益變差, 讓民眾去思考,是否該將資金撤離定存, 轉入其他獲利可能更高的地方, 以分化銀行端的放款壓力,央行的計謀就算得逞。 市場會不會出現大修正,其實要看民眾何時缺錢? 當卡費、貸款繳不出來,基本生活難以維持, 民眾大致上有幾個選擇, 一、動用緊急備用金。 二、砍掉有賺錢的投資部位,把投資的錢拿回來。 三、去借錢,尋求紓困方案。 然而資金要從投資市場撤離的時候, 通常會造成股價與基金淨值的急速下跌, 若不慎引發「恐慌性」的資金撤退潮, 小額投資人往往會不論賺賠,先把錢拿回來再說。 當這樣的狀況發生, 衝擊比較大的會是在基金市場中的基金。 根據基金的交易規則, 基金是保證買進、保證賣出。 基金經理人若要應付贖回潮,需確保現金存量足夠, 勢必要開始拋售基金結構中的投資標的, 拋售,要不造成價格下跌,其實頗有難度。 台股通常還會一道護城河, 例如:國安基金之類的基金,會去進行護盤。 假若連「國家機器」也無力護盤時, 才有可能出現大幅修正。 當無薪假開始蔓延,失業率攀升,拋售潮浮現, 散戶看著心慌慌,深怕持有價格, 可能會如同自由落體般地往下墜, 也驚慌失措地跟著一起拋售, 市場的大修正,區域的經濟災難,才正要開始。 若您覺得上述情況有可能會發生, 那您可以開始清點您的庫存彈藥,伺機而動。 就個人的立場而言,也只能祈禱上述情事不會發生, 可以讓我快點存到買房頭期款,再買一間房子。 然而,災難要到什麼時候才會停止呢? 照道理說,理應不會有人有辦法準確預測。 若要用常理來分析, 差不多要大多數的民眾回復到「有收入的狀態」, 然後還要經過一段時日, 讓財務狀況回穩,要在手邊有餘裕時, 才會開始重新定期定額等等的投資行為, 當資金慢慢回流到投資市場,累積到一定的程度, 區域型的經濟災難才會戛然中止。 以上是個人的一些淺見,供有需要的人參考。 ameryu. 2020-02-19 # -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.139.183.135 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1582202148.A.D97.html
3月前
我個人不覺得誰搞得清楚
02/20 21:04, 1F

3月前
不過可以觀察歷史事件
02/20 21:05, 2F

3月前
居高思危是必要的 這裡確實不應滿手持股
02/20 21:18, 3F

3月前
空手到6月...
02/20 21:19, 4F

3月前
現在是多頭市場
02/20 21:51, 5F

3月前
02/20 22:12, 6F

3月前
如果是生物大滅絕那級的,錢在哪裡其實關係不大了
02/20 22:18, 7F

3月前
古時候交通真的造成區隔,瘟疫蠻有區域性發生的,擴散有點慢
02/20 22:19, 8F

3月前
我印象裡,西班牙流感也許是有股市後,蠻範本型的全球感染
02/20 22:20, 9F

3月前
所以奸商真的有可能降價求售嗎?
02/20 22:31, 10F

3月前
抱歉,我是說建商
02/20 22:31, 11F

3月前
02/20 23:19, 12F

3月前
修正很常見~ https://bit.ly/3bTl854
02/20 23:39, 13F

3月前
02/21 07:27, 14F

3月前
02/21 08:38, 15F

3月前
武漢肺炎後台股只跌個幾天,現在是漲漲漲.....
02/21 11:00, 16F

3月前
只要美、歐、日持續無上限的QE.痛苦交易會持續開趴..
02/21 13:07, 17F

3月前
現在還是多頭市場.但多空對沖或許是現下相對較好的策略..
02/21 13:10, 18F

3月前
空頭不死 多頭不止 很邪門 但卻很真實
02/21 13:39, 19F

3月前
可以預期的利空 修正力道可能不會很大
02/21 13:39, 20F

3月前
企業獲利衰退看來是必然的 但不見得會對股價有影響
02/21 15:21, 21F

3月前
不過可能會影響股利發放 畢竟獲利受影響了
02/21 15:21, 22F

3月前
即使是西班牙流感期間,股市有大幅下跌過...
02/21 17:42, 23F

3月前
金融海嘯期間的指數跟現在比起來如何?
02/21 17:43, 24F

3月前
這次真的不一樣~~
02/21 22:17, 25F

3月前
修正是必然,也是正常
02/22 10:39, 26F

3月前
如果散戶都在等修正 說明市場還會熱下去
02/22 16:27, 27F

3月前
02/23 23:43, 28F

2月前
03/20 09:46, 29F

1月前
04/05 13:19, 30F
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