[新聞] 改變投資觀念 才能真正理財 （2007/01/30 05:00:00 時報資訊）
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改變投資觀念 才能真正理財 （2007/01/30 05:00:00 時報資訊）
周行一：勞退新制後，未來每個月拿到退休金的比例，換算下來的
所得替代率大約只有一三％，這是不夠的。
許多人開始思考該如何準備退休金，先前今周刊曾針對退休金的期
望做了統計，民眾希望退休後還有三千六百八十多萬元可使用，但想
像與實際有落差，如果沒有及早準備，要達到這樣的期望有點困難。
退休金不能短線操作
許多人以投資基金當退休金，卻越投資越少，根本原因就在設立停
損點的概念。投資基金要長期才能看出效果，但我們的金融機構卻一
直告訴民眾，基金如果達到期望獲利，或是損失到一定程度，就要更
換投資標的，這種短線操作手法用於退休金規畫，實在很糟糕。
目其國內的勞退制度有幾個問題待解決，首先沒有稅的誘因，讓民
眾願意多存一點到勞退帳戶中。
美國的退休金制度能夠順利運作就是因為有稅的配套措施，在美國
提撥退休金之後，資金可自當年所得中扣除，無須繳納所得稅，直到
提領退休金時，才須繳納所得稅，因此享有所得稅之遞延效果，經過
時間之複利效果將很可觀，這是美國退休金制度得以順利運作之關鍵
，建議台灣也需要認真思考類似的方案。
台灣有許多企業沒有自己的退休金制度，美國許多企業卻有此機制
，但台灣除了制度上很健全的公司，多數公司無法持續存在，這也衍
生了不少問題，台灣要思考如何在法律上規範企業有此機制，因為這
涉及未來社會安全網的問題。勞退第二階段要成真，真要落實勞退金
的DC金融，企業也得承擔一部分的社會責任，但由勞退新制上路，企
業已經多所抱怨，顯然還有很長的路要走。
美國最近有一個案例，恩隆把勞工退休金投資自家股票，隨著公司
倒閉，員工退休金也都化為泡影，造成很嚴重的後果。
有計畫才能談賺錢
我認為要教育投資人有正確投資觀念是很困難的。舉例來說，我常
常演講退休金規畫的重要性，但演講後卻常有民眾問我究竟哪檔股票
可以買，因為投資人普遍存在賺錢觀念，但退休金的經營卻是計畫觀
念，這點顯然台灣還沒有建立此觀念。
ETF很適合作退休理財投資工具，因其操作起來成本比較低，作為
退休理財工具是很恰當的，但先前我針對台灣50ETF做研究，只有○
‧三％投資人曾經做過交易，有就是每一仟位投資人只有三個人投資
ETF，為何只有這麼少？
我想這是觀念的問題，利用時間換金錢的概念，在台灣目前有此概
念的人很少，因為台灣喜歡強調停利停損，讓投資人覺得賺錢就應該
賣掉，如果以股市長期多頭行情態勢來看，基金的報酬率應該都優於
定存，但投資人卻很難長期持有一個基金，我們應該要教育投資人要
HOLDING基金，而不是隨移轉換投資標的。
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