[請益] 香港牛熊證

看板CFAiafeFSA作者 (Sargent)時間13年前 (2011/05/15 15:48), 編輯推噓2(2推 0噓 12→)
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小弟近期開始涉獵香港熱門商品牛熊證~ 發現牛證(下限出局型障礙選擇權),在報價上經常出現折價(賣價低於價內值)情形 雖然障礙選擇權評價一般皆低於陽春型選擇權,但假若牛證以"折價"賣出, 且在到期前皆未觸及障礙價出局,那此牛證莊家不就得面臨折價賣出,到期履約的損失??? 請教板上諸位大大~ 感恩!!! -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 118.169.177.156
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05/15 16:23, , 1F
莊家會hedge掉風險 不會硬跟買皆對賭的
05/15 16:23, 1F
推
05/15 20:50, , 2F
在考慮股息以後 牛證價值低於內含價值並不奇怪
05/15 20:50, 2F
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05/15 20:53, , 3F
由於牛熊證之標的大多為指數 而未來的指數會因為股票
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05/15 20:53, , 4F
除權息而蒸發 因此在評價牛證時 就有可能現在的價值低於
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05/15 20:54, , 5F
內含價值 這是因為反應了未來會被除掉的股息
05/15 20:54, 5F
推
05/15 21:42, , 6F
你觀察到的 會不會是很接近收回價的牛熊？ 之前玩的時候
05/15 21:42, 6F
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05/15 21:44, , 7F
有遇到過莊家不報價 是場上的投資者報 比方說內含0.051
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05/15 21:44, , 8F
但場上可能用0.048就買得到 因為盤有急跌
05/15 21:44, 8F
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05/15 21:46, , 9F
就我之前觀察到的 若HSI離收回價還有段距離的話 很少有折
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05/15 21:48, , 10F
價 溢價部分各家不一
05/15 21:48, 10F
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07/04 21:56, , 11F
因為發行商在評價時 已經先考慮觸及後結算價可能會是多
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07/04 21:57, , 12F
少 這個可能的結算價 因為結算規則的關係
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所以理論上預估的結算價會比界線價低
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07/04 21:58, , 14F
因此接近界限價時 報價可能會低於當時的內含價值
07/04 21:58, 14F
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