[閒聊]關於國泰航空重組
支援國泰重組源於客運收益暴跌
那麼董事會勢必要另尋金主
為什麼政府必須要出手
和國泰在亞太航空樞紐地位有很大關係
其他原因包括GDP貢獻近5%來自航空業
視同香港重要的經濟命脈
大家都明白航空公司都不清楚何時能復飛
2019年年報顯示
國泰航空全資擁有的飛機約值740億
其中約540億已經抵押給銀行
即想用飛機抵押都也只能拿到100多億
投行又不是搞飛機的也不想理你啦
難道收不回錢就收飛機嗎
其他大股東也是自身難保
你叫Swire從哪吐出200億?
國航一季又輸幾10億
卡塔爾航空也不用提它,大型供股不用去考慮
國泰2020年要還的貸款約136億,租貸71億
如果沒有收入
淨貸款支出已經夠花光國泰150億的流動資產
無路可走的時候,唯一方法就是找政府
先談普通股
6%股權其實是用19.5億購入
供股價 $4.68,買4.16億股,即 6%股權
另外就是優先股
這招可以說是政府是深思熟慮過
優先股在破產個時收錢的次序比普通股高
每股優先股發行價為100元
3年後年利率3%,第4年為5%
第5年為7%,其後每年為9%
第3年收6億,第4年10億
第5年開始17億
國泰2019年借錢只有12億
你要他吐利息出來
還要還貸款加上要用錢去贖回優先股
未來十年都不用旨意買新飛機
可以永續 777、330了
政府的考慮不只有國泰
當然還要救國航那幾百億的投資
同時也要保住國泰的國際地位
另外這筆注資其實是用土地基金去入股
可以完全繞過立法會
無需得到議員的監察直接行使
土地基金是怕英國在1997年以前把土地都賣光後拿錢就走,因此成立了這個基金
這筆錢在1998年就進入了外匯基金體系
政府要怎麼用都行
其實要動用這筆錢都可以顯示出國泰的處境有多嚴峻
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